在S&P / ASX 200(INDEXASX：XJO)结束了银行业务2019 20.3%的涨幅(不包括股息回报)，而所有普通股(INDEXASX：XAO)恢复到了21%，为一年。

考虑到澳大利亚证券交易所市场历来每年平均回报约8-10%(包括股息回报)，因此将2019年描述为异常值是相当安全的(我认为)。

是什么使2019年如此好?

有几项宏观趋势为2019年的成功做出了贡献，今年不太可能再次出现。

首先，我们在2019年花费的澳元兑美元汇率贬值。去年一月，一澳元可兑换约72美分。我们看到这一比率在一年中低至67美分，是自GFC以来的最低水平。较低的美元汇率可以提高许多ASX公司的回报和利润，特别是那些出口产品或从海外获得收益的公司。

降低利率也有助于去年的市场增长。在澳洲联储下调现金利率的三倍，到2019年(1.5%?0.75%)。较低的利率对股票有积极影响，因为其他“更安全”资产类别(例如政府债券和定期存款)的吸引力越来越弱。

展望今年，除利率以外，许多因素似乎不太可能在2020年持续存在。因此，我并不一定期望今年的ASX有重复的表现。在我们为下一年做好准备时，请记住一些事情!